去年营收百亿股价却暴跌14%资本市场比中产更快抛弃lululemon从2023年突破600亿美元，到如今只剩353.54亿，近700天内lululemon市值缩水已近一半。

　　从华尔街宠儿到被分析师集体唱衰，lululemon的坠落曲线背后，藏着中产阶级消费信仰的集体转向。

　　当Taylor Swift穿着Alo Yoga出现在街拍中J9九游会官方网站，当小红书上千元瑜伽裤，不如拼多多50元平替的测评获得上万点赞，lululemon就该意识到危机来了。

　　2024年Q3数据显示，美国青少年女性穿着lululemon的比例，已经从11%暴跌至7%。

　　更致命的是，lululemon大本营北美市场同店销售增速从2023年的29%骤降至近乎停滞，被分析师戏称瑜伽裤卖得比美联储降息还慢。

　　面对40年不遇的高通胀，美国实际工资连续19个月负增长，中国中产也开始把周末郊区游改成免费公园打卡。

　　但当品牌疯狂扩张到115家门店，把瑜伽裤铺进三四线城市时，却发现这里的小镇贵妇远比想象中精明。

　　MAIA ACTIVE用三分之一的售价抢占白领市场，在中产眼里就连拉夫劳伦和始祖鸟都“更有性价比”。

　　当本土品牌开始复制教练+KOC营销套路，李宁、安踏也推出了专业运动线，lululemon的中产社交货币属性正在快速贬值。

　　当竞品用更低价格满足功能性需求，当Z世代把穿lulu上班视作油腻中产标志，这个细分市场的天花板触手可及。

　　同样主打中产消费的加拿大鹅、Allbirds早已腰斩，现在轮到lululemon为高估值买单。

　　DTC（直面消费者）模式原本是利润保障，但当全球开店超过600家，租金和运营成本开始吞噬利润；

　　现在的lululemon，像极了当年轻奢之王Michael Kors，用扩张换取增长，最终陷入越打折越贬值的死循环。

　　在2025年的春天，纽约第五大道的lululemon旗舰店里，依然有白领在试穿最新款Align瑜伽裤。

　　只是她们不知道，自己触摸的不仅是纳米银线防臭面料，更是一整个中产消费黄金时代的余温。返回搜狐，查看更多